Новогодние фавориты

Международный российский технологический гигант, зарегистрированный в Нидерландах. На сегодняшний день компания осуществляет свою деятельность в 21 стране и продолжает расширяться.

При этом Яндекс не разрабатывает программное обеспечение на заказ или на продажу — компания развивает свои полноценные пользовательские сервисы на основе собственного программного обеспечения, создавая целую экосистему для широкого круга лиц.

Изначально компания Яндекс стала известна как обычный поисковый сервис в Интернете, с почтой и рекламой. Однако сегодня бизнес компании максимально диверсифицирован.

Можно отметить 6 основных сегментов бизнеса:

• Поиск и портал (Яндекс Браузер, Алиса, Почта, Карты и Поисковый портал);
• ЯндексGo (Такси, Каршеринг, Яндекс.Еда);
• Яндекс.Маркет (маркетплейс);
• Медиасервисы (Афиша, Музыка, Кинопоиск, Яндекс Плюс);
• Объявления (Авто.ру, Яндекс Недвижимость, Яндекс.Работа);
• Другие инициативы (Яндекс.Дзен, Яндекс.Облако, беспилотные автомобили, Яндекс.Услуги и Инвестиции).

Оценка компании

3 ноября компания опубликовала отчет за 3 квартал, по итогам которого общая выручка Яндекса выросла на 46% год к году и составила 133,2 млрд рублей. Скорректированная чистая прибыль составила 5 млрд рублей, что почти в 5 раз больше, чем в прошлом году.

Яндекс продолжает показывать уверенный рост абсолютно во всех сегментах в условиях жесточайших санкций и снижения финансовых показателей у большинства российских компаний.

В преддверии Нового года нас наиболее интересует сервис электронной коммерции, включающий в себя мультикатегорийную торговую платформу Яндекс.Маркет, сервис доставки продуктов и хозяйственных товаров Яндекс.Лавка и сервисы доставки продуктов из магазинов Яндекс.Еда и Delivery Club.

Главное из отчета за 3 квартал:

• Товарооборот на сервисах электронной коммерции (GMV) вырос на 73% по сравнению с аналогичным показателем за 3 квартал прошлого года;
• Доля товарооборота (GMV) сторонних продавцов на Яндекс.Маркете (3P) достигла 83% (против 78% в прошлом году);
• Количество наименований товаров на Яндекс.Маркете достигло 49,3 млн (против 20,9 млн в 3 квартале 2021 года и 39,9 млн во 2 квартале 2022 года);
• Количество активных покупателей на Яндекс.Маркете выросло на 49% по сравнению с аналогичным показателем год назад и составило 12,5 млн;
• Количество активных продавцов на Яндекс.Маркете выросло на 98% по сравнению с аналогичным показателем год назад и достигло 35 тыс.

Следующий отчет компания опубликует 16 февраля 2023 года. В Яндекс отказались давать прогноз на следующий квартал, однако можно ожидать новых сюрпризов.

В Яндекс отметили, что продажи в течение Всемирного дня шопинга подскочили в 3 раза, а средний чек — на 70% по сравнению с обычными днями. Также добавили, что 11 ноября люди покупали в основном товары для себя, тогда как во время Черной пятницы упор сделали на новогодние подарки. Учитывая, что Новый год уже через несколько недель, сервис Яндекс.Маркет продолжает пользоваться популярностью и наблюдает повышенный спрос на покупки.

Ведущая универсальная площадка электронной коммерции в России, занимающая лидирующие позиции по объему оборота от продаж и количеству представленных товаров на собственной торговой платформе.

Ozon управляет крупной торговой платформой, где представлено около 20 млн товаров в различных категориях, начиная от одежды и обуви и заканчивая бытовой техникой и даже мебелью.

Под управлением компании находится производственно-логистическая инфраструктура общей площадью 250 тыс. м2, которая позволяет доставлять товары по всей России.

Также Ozon принадлежит онлайн-сервис Ozon.Travel, который помогает с бронированием железнодорожных и авиабилетов и организацией деловых поездок. Компания также имеет долю в ГК «Литрес» — крупнейшей российской платформе электронных книг.

Ключевая бизнес-модель компании — предоставление торговой платформы покупателям и продавцам, а также оказание дополнительных и посреднических услуг за комиссию и отдельную плату. Выручка компании напрямую зависит от объема продаж на онлайн-площадке Ozon.ru.

Оценка компании

Менеджмент компании планировал выйти на операционную безубыточность только в рамках года, однако смог сделать это всего лишь за квартал. В связи с этим можно ожидать дальнейшего роста финансовых показателей Ozon и даже увидеть чистую прибыль по итогам 2022 года.

Также важно отметить, что Ozon решила свою единственную глобальную проблему с валютным долгом, выплату по которому невозможно было провести из-за санкций. С держателями облигаций компания провела переговоры, по итогам которых будет проведена реструктуризация долга в течение года.

Ожидается, что в следующем квартале Ozon в очередной раз побьет свой рекорд, ведь ноябрь и декабрь стали очень прибыльными. За первые три дня Черной пятницы количество новых клиентов удвоилось. Помимо этого вернулись все клиенты, совершившие покупки во Всемирный день шоппинга.

Число заказов на Ozon с 25 по 27 ноября выросло в 2,3 раза относительно средних показателей ноября. В первые минуты после старта распродажи число заказов в минуту превысило 47 тыс. Значительно выросла активность региональных покупателей — в этом году на них пришлось 79% заказов, оформленных в Черную пятницу.

Ассортимент Черной пятницы в этом году — более 30 млн товарных наименований, а участвуют в ней вдвое больше продавцов, чем годом ранее. Их оборот за 3 дня акции вырос на 82% относительно средних показателей ноября. 65% продавцов — это региональные предприниматели.

Как и в случае с Яндекс, Ozon будет продолжать радовать своих клиентов новогодними скидками и наблюдать повышенный спрос на свои сервисы.

Американская компания, крупнейшая в мире по выручке и рыночной капитализации на рынках платформ электронной коммерции и публично-облачных вычислений. Основана Джеффом Безосом в 1994 году как Интернет-магазин по продаже книг, но позже диверсифицировалась, начав продавать видео, MP3, аудиокниги, программное обеспечение, видеоигры, электронику, одежду, мебель, еду, игрушки и ювелирные изделия.

Компания также владеет издательским подразделением Amazon Publishing, киностудией Amazon Studios, производит линии бытовой электроники (включая электронные ридеры Kindle, планшеты Amazon Fire, Fire TV и смарт-динамик Echo) и является крупнейшим в мире поставщиком услуг в моделях IaaS и PaaS (Amazon Web Services). Поддерживает отдельные розничные сайты для некоторых стран, а также предлагает международную доставку своих продуктов в другие страны.

Amazon Studios, которая занимается производством художественных телефильмов и сериалов, вышла на рынок потоковых мультимедиа в 2013 году. С тех пор сервис Amazon Prime насчитывает свыше 200 млн пользователей.

Оценка компании

На фоне высокой инфляции и растущих расходов американские корпорации сталкиваются со множеством проблем, начиная от снижения финансовых показателей и заканчивая увольнениями сотрудников. На этом фоне рынок получает негативные прогнозы на будущее и отток капитала из акций.

В 3 квартале Amazon сообщила о значительном замедлении роста своей выручки и снизила прогнозы на весь год. Для одной из крупнейших компаний мира это определенно убийственная новость, вызвавшая распродажу акций маркетплейса. Однако благодаря ноябрьским распродажам Amazon смогла дать надежду своим инвесторам.

Черная пятница в США, во время которой американцы потратили рекордные $9,12 млрд, установила рекорд онлайн-продаж. Цифра оказалась на 2,3% выше прошлогоднего уровня и превзошла предыдущий рекорд в $9,03 млрд, который был установлен в 2020 году.

Amazon сообщила, что 5 дней распродаж, начиная со Дня благодарения и заканчивая Киберпонедельником, показали лучшие результаты в истории компании.

И хоть Amazon не стала раскрывать цифры, компания ожидает роста продаж на 8% в 4 квартале текущего года. А впереди канун Рождества и новогодние распродажи.

Собственная умная колонка Amazon Echo Dot, потоковый телевизионный плеер Fire TV Stick и Apple AirPods были бестселлерами в дни распродаж. Кроме того, Amazon отметила, что самыми продаваемыми категориями продуктов были «товары для дома», «мода», «игрушки», «косметика» и «устройства Amazon».

В связи с этим 3 квартал, который должен был стать провальным, может оказаться весьма прибыльным для компании, что дает дополнительную надежду инвесторам.

Помимо электронной коммерции Amazon активно развивает свои сторонние сервисы, такие как доставку, видеосервисы и облачные вычисления.

Даже в условиях высокой инфляции и растущих расходов ожидается, что прибыль Amazon будет расти на 54,71% в год. При этом рост прибыли по рынку составляет всего 15%. При текущих денежных потоках компании акции Amazon торгуются на 59% ниже своей справедливой стоимости, которая составляет $229,79 за бумагу.

Одна из крупнейших и старейших сетей розничной торговли в США, основанная в 1858 году Роулендом Хасси Мейси.

Бренд Macy's быстро зарекомендовал себя, продажи росли в геометрической прогрессии, и магазин Роуленда Мэйси вскоре стал главным местом для покупок в Нью-Йорке. В Macy’s продавались как продукты, так и непродовольственные товары: одежда, аксессуары, предметы быта и пр. Магазин привлекал покупателей необычным ассортиментом (пакетированным чаем, запеченным картофелем Айдахо, разноцветными полотенцами) и новыми маркетинговыми практиками, впоследствии закрепившимися в мировой рознице: рекламой в газетах, установкой витрины, возвратом денег за непонравившиеся товары, встречами с Санта-Клаусом перед Рождеством. Не менее важно, что Macy's первым в Нью-Йорке получил лицензию на продажу алкоголя, чем также повысил себе трафик.

Для жителей и гостей Нью-Йорка универмаг Macy’s, расположившийся в Манхэттене, самом сердце «Большого яблока», не уступает по своей значимости Статуе Свободы и Эмпайр-стейт-билдинг как один из главных памятников американскому стилю жизни и потребления.

Оценка компании

Из-за пандемии COVID-19 продажи Macy's упали на треть — значительная цифра для любого ритейлера.

Однако компания представила новую стратегию развития под названием «Полярная звезда» (Polaris). В рамках этой стратегии ритейлер начал отказываться от больших площадей и открывать небольшие магазины Market by Macy's площадью до 2 тыс. кв.м. Кроме того, компания обновила собственную торговую марку одежды, сделав ставку на миллениалов.

В то же время fashion-товары играют для Macy’s все меньшую роль — их место занимают другие сегменты, пользующиеся большей популярностью в последнее время: DIY, дрогери, ювелирные украшения, игрушки, зоотовары, спортивные товары, продукты питания. Macy's также проводит масштабную перестройку цепочки поставок: теперь компания отдельно управляет каждым каналом доставки через единую сеть складов, тем самым делая упор на e-commerce. Все эти меры способствуют оптимизации затрат и снижению цен на товары.

Сразу после запуска новой стратегии в 4 квартале 2021 года продажи компании выросли на 35% и было привлечено 4,4 млн новых клиентов.

Нововведенные изменения позволили Macy's нарастить прибыль на 67,3% за последний год. В то же время прибыль во всей индустрии выросла на 34% и всего лишь на 10% — по всему рынку. Это лишний раз показывает, что новая стратегия компании работает максимально эффективно и позволяет Macy's двигаться быстрее рынка.

Macy's имеет самый низкий коэффициент P/E в индустрии, который составляет всего 4,2х. При этом средний показатель P/E среди крупных розничных сетей составляет 12,5х, что говорит о недооцененности акций Macy's, которые торгуются почти в 3 раза ниже рынка.

Также стоит отметить, что Macy's снова начала платить дивиденды, тем самым вернув многих инвесторов. Сегодня дивидендная доходность компании составляет 2,95%, что превышает дивидендную доходность в индустрии и в целом по рынку.

Китайская публичная компания, работающая в сфере интернет-коммерции, владелец веб-порталов Taobao.com, Tmall, Alibaba.com и ряда других.

Основными видами деятельности компании являются торговые операции между компаниями по схеме B2B и розничная онлайн-торговля. Компания также владеет одной из крупнейших в мире инфраструктур для облачных вычислений и активами в сфере СМИ и индустрии развлечений.

Alibaba Group включает в себя около 700 дочерних структур, зарегистрированных в КНР, и 520 — с регистрацией в других странах. Непосредственно Alibaba Group Holding подчинены несколько холдинговых компаний, зарегистрированных в офшорных зонах, основными из них являются Taobao Holding Limited и Alibaba Investment Limited.

В холдинг компании входят:

1) AliExpress — глобальный рынок, ориентированный на потребителей со всего мира, покупающих товары напрямую у производителей и дистрибьюторов в Китае;

2) Ant Financial Services — предоставляет цифровые платежные услуги, услуги с добавленной стоимостью для потребителей, малых и средних предприятий (МСП), а также другие финансовые услуги в Китае и во всем мире.

Оценка компании

Несмотря на ограничения в Китае, Alibaba Group увеличивает показатели. Карантинные меры негативно отражаются на производительности и нарушают цепочки поставок, но это не сильно отразилось на компании. Объем продаж Alibaba Group в День холостяков соответствовал прошлому году, что весьма неплохо.

Успешно прошли Черная пятница и Киберпонедельник, где компания показала внушительные цифры. Традиционно ритейлеры готовятся к Новому году и Рождеству, на которые приходится львиная доля всех продаж.

Недавно США ввели запрет на поставки высокопроизводительных чипов и полупроводников нового поколения в Китай. Правительство КНР не смирилось с этим и решило выделить средства для внутреннего производства. Именно Alibaba Group была выбрана для производства чипов, что обеспечит развитие нового направления компании и приток новых денежных средств.

Несмотря на растущую инфляцию в мире, попытки экономить на покупках и карантинные ограничения в Китае, Alibaba Group наращивает выручку и прибыль.

17 ноября компания отчиталась о своих финансовых результатах за 3 квартал 2022 года, по итогам которого Alibaba Group заявила о росте прибыли на 13% от года к году, что является отличным результатом. При текущих денежных потоках акции Alibaba Group торгуются на 44,4% ниже своей справедливой стоимости, составляющей $135 за бумагу. От текущих отметок это 80% роста.

Сильным драйвером для роста акций является и позиция институциональных инвесторов. Крупнейшие американские и китайские фонды увеличивают свои доли китайских акций в портфелях, поднимая при этом целевые цены.

Среди всех опрошенных аналитиков средняя целевая цена по акциям Alibaba Group на ближайшие 12 месяцев составляет $134, что предполагает рост котировок на 75,6%.

Также правительство КНР оказывает помощь своей экономике:

- Китай готовится к очередному снижению ключевой ставки, что стимулирует экономику и оказывает помощь фондовому рынку;

- Правительство КНР обязало госбанки выкупать фондовый рынок для обеспечения ликвидности на рынке и избежания падения котировок.