NetEase

17 ноября перед открытием рынка NetEase опубликует свою финансовую отчетность за 3 квартал 2022 года. Ожидается рост чистой прибыли на 32,5% от года к году — с $5,74 на акцию до $7,61 на акцию. Также ожидается рост выручки на 10,45% от года к году, с $22,19 млрд до $24,51 млрд.

Компания ожидает рост прибыли на 11,9% в год, что достаточно скудно. Но стоит отметить, что NetEase является одной из самых недооцененных компаний в своей индустрии, о чем нам говорят следующие факторы:

1. P/E компании составляет 15,9х, в то время как средний P/E в индустрии составляет 27х. Лидеры отрасли, Electronic Arts и Activision Blizzard, имеют P/E 40,2х и 34,6х — то есть, NetEase торгуется в 1,7 раза дешевле индустрии и в 2 раза дешевле основных конкурентов.
2. Чистая маржа компании составляет почти 20%, превосходя более 82% конкурентов.
3. Рентабельность предприятия (ROE) составляет чуть менее 20%, в то время как ROE у сектора составляет всего 1,32%.

При текущих денежных потоках акции NetEase торгуются на 61% ниже своей справедливой стоимости, составляющей $163,49 за бумагу. По этой причине средние ожидания среди всех опрошенных аналитиков на ближайшие 12 месяцев составляют $114,57 за акцию, что предполагает рост котировок на 75%.

Сильный рост потребительских технологий и гаджетов произвел революцию в сфере развлечений, что привело к оптимистичным прогнозам по росту индустрии видеоигр. По оценкам Markets Research Future, к концу 2030 года игровой рынок будет стоить ошеломляющие $547 млрд. По оценкам KBV Research, к концу 2028 года рынок видеоигр достигнет $413 млрд.

NetEase продолжит занимать лидирующие позиции на Востоке, в то время как весь Азиатско-Тихоокеанский регион останется движущей силой в игровой индустрии.

Другим важнейшим драйвером роста акций станут стимулирующие меры правительства КНР, в числе которых:

• поддержка экономики путем вливания ликвидности в рынок и сохранения низких процентных ставок;
• приказ госбанкам КНР, обязывающий покупать китайские ценные бумаги для поддержания китайского фондового рынка.

Основные акционеры

Lei Ding — 46,76%

BlackRock, Inc. — 2,95%

Invesco Ltd. — 2,57%

The Vanguard Group, Inc. — 2,29%

UBS Asset Management — 2,21%

J.P. Morgan Asset Management, Inc. — 2,12%

J.P. Morgan Asset Management, Inc. — 1,64%