Alibaba Group Holding Limited

31 января Alibaba Group опубликует финансовую отчетность за 4-й квартал 2023 года. Ожидается рост прибыли по сравнению с прошлым годом, с 2,4 HKD до 2,63 HKD на акцию, и рост выручки на 1,55% по сравнению с прошлым годом, с 280,85 млрд HKD до 285,23 млрд HKD. За прошлый год прибыль компании выросла на 871,2%.

Alibaba имеет очень прочный фундамент: при собственном капитале в 66,74 млрд HKD, обязательства компании составляют всего 1,7 млрд HKD. Даже при самом негативном сценарии у компании остается огромный запас денежных средств, которые она может использовать на развитие бизнеса или проведение процедуры buyback.

Alibaba недооценена по сравнению со своими конкурентами. P/E компании составляет 9,9х против 23х — среднего показателя P/E в индустрии. Это подтверждает, что при текущих стоимости и финансовых показателях Alibaba торгуется в 2,5 раза дешевле рынка. При текущих денежных потоках акции Alibaba торгуются на 33% ниже своей справедливой стоимости в 108,38 HKD за бумагу.

Джек Ма и Джо Цай, соучредители Alibaba Group, стали крупнейшими акционерами гиганта электронной коммерции, агрессивно скупая его падающие акции в Нью-Йорке и Гонконге. Ма, ушедший с поста исполнительного председателя Alibaba в 2019 году, купил акции на сумму около $50 млн, подняв свою долю выше 4,3%. Цай, который сменил Дэниела Чжана на посту председателя Alibaba в прошлом году, заплатил $151,7 млн за акции через инвестиционную компанию Blue Pool Management, став 2-м по величине акционером.

Сильнейшим драйвером дальнейшего роста выступает политика Китая. Во-первых, власти КНР оказывают беспрецедентную поддержку экономике и планируют влить дополнительные $280 млрд для поддержки финансового рынка. Во-вторых, председатель НБК сказал, что 5 февраля Китай снизит норматив обязательных резервов на 0,5%, что смягчит ДКП и приведет к высвобождению дополнительных 1 трлн юаней в экономике. В-третьих, все брокерские и инвестиционные компании КНР ограничили ряд операций для инвесторов, запретив открывать короткие позиции по акциям.

Технический анализ

С точки зрения технического анализа акции Alibaba Group уже не первый год торгуются в нисходящем тренде. После обновления локальных минимумов 22 января, акции перешли к резкому росту и направляются к своему уровню сопротивления в район 79,3. Важно отметить, что на графике образовалось много незакрытых гэпов, которые в будущем необходимо будет перекрыть.

В краткосрочной перспективе мы ожидаем роста котировок к первому уровню сопротивления с целью 79,3. В среднесрочной перспективе мы ожидаем роста закрытия гэпа на 83,4 и дальнейшего подъема к своей нисходящей трендовой линии в район 100. В долгосрочной перспективе мы ожидаем смены тренда и роста котировок к незакрытому гэпу в район 160.