JD.com

16 августа JD.com опубликует финансовую отчетность за 2-й квартал 2023 года. Ожидается рост прибыли на 61,9% в сравнении с прошлым годом, с $0,42 до $0,68 на акцию, и снижение выручки на 1,4% в сравнении с прошлым годом, с $39,14 млрд до $38,60 млрд. Однако среднегодовой рост выручки за последние 5 лет составляет 21,6%. Компания вышла на прибыль в 2022 году после убыточного 2021-го, а также на протяжении последних 7 кварталов превосходила ожидания аналитиков по прибыли минимум на 25%.

JD.com торгуется дешевле своих конкурентов. P/E компании составляет 21,7х против среднего показателя по рынку в 51,5х. Это подтверждает, что акции JD.com торгуются почти в 2,5 раза дешевле рынка.

JD.com имеет прочный фундамент: при собственном капитале в 274 млрд китайских юаней обязательства компании составляют всего 43,6 млрд китайских юаней. Как итог, у компании достаточно денежных средств для предотвращения любой непредвиденной ситуации.

При текущих денежных потоках акции JD.com торгуются на 53,4% ниже своей справедливой стоимости в $80,78 за бумагу. Среди всех опрошенных аналитиков средние ожидания по акциям JD.com на ближайшие 12 месяцев составляют $58,89 за бумагу, что предполагает рост котировок на 56%. Самые высокие ожидания — $96,72 за акцию, что предполагает рост котировок на 156,75%.

В последние годы акции китайских технологических компаний сильно пострадали, поскольку экономика медленно восстанавливалась после антиковидных ограничений. Только с начала 2023-го акции JD.com потеряли более 40%, но на данный момент ситуация выглядит немного иначе.

Во-первых, власти Китая осуществляют беспрецедентные меры поддержки экономики, что позитивно отражается на фондовом рынке. Китайское руководство намерено поддержать инновации в науке и технологической сфере, а также призвало ускорить меры по поддержке и развитию стратегических перспективных отраслей. Отдельно были отмечены «здоровое и устойчивое» развитие платформенных предприятий и «безопасное и опережающее» развитие ИИ.

Во-вторых, JD.com лидирует в секторе логистики КНР, осуществляя новаторскую программу доставки дронами. Мировой рынок данных услуг вырос с $3,49 млрд в 2022 году до $5,36 млрд в 2023-м при среднегодовом темпе роста 53,5%. Азиатско-Тихоокеанский регион был крупнейшим на рынке услуг доставки дронами в 2022 году, а JD.com является там лидером.

Технический анализ

С точки зрения технического анализа акции JD.com торгуются в глобальном нисходящем тренде. Однако стоит отметить, что с начала июня текущего года сформировался восходящий канал, в рамках которого цена постепенно разворачивается вверх. На текущих уровнях находится очень сильная зона поддержки, которая отрабатывала себя множество раз с 2017 года и от которой акции вырастали минимум на 15%. Сейчас котировки находятся у нижней границы восходящего канала и постепенно подходят к его середине. Наша краткосрочная цель находится на отметке $41,40, где проходит один из уровней сопротивления. Наша среднесрочная цель составляет $52, где находится незакрытый гэп и проходит нисходящая трендовая линия. В долгосрочной перспективе мы ожидаем возвращения котировок к своим годовым максимумам в район $65-67.