Золоту мешают продажи на росте

Последние несколько недель золото движется с осторожным медвежьим уклоном, тогда как розничные трейдеры постепенно наращивают свою экспозицию на рост цен. Свыше 75% розничных трейдеров находятся в чистой длинной позиции по драгметаллу, а это означает, что котировки могут продолжить снижение.

На дневном графике 20- и 50-дневные скользящие средние в конце июля сформировали так называемый золотой крест. Впрочем, с того момента золото не показало прогресса в направлении роста, что подрывает значимость паттерна.

После утраты поддержки в районе $1950 техническая картина усугубилась. В конце прошлой недели котировки в моменте доходили до зоны $1725, где встретили волну покупок и попытались восстановиться. Но стратегия продаж на росте остается актуальной, препятствуя любым более или менее внятным попыткам отскока и его последующего развития.

Так, на данном этапе путь наименьшего сопротивления по-прежнему пролегает на юг, особенно учитывая устойчивость доллара. Индекс USD умерил пыл, но остается на плаву, что походит на выжидательную позицию перед новым рывком. Американская валюта продолжает отстаивать уровень 102.00, укрепляясь четвертую неделю подряд.

Ближайшим значимым событием для доллара, а значит, и для золота, станет публикация инфляционного отчета из США в четверг. Основной CPI, как ожидается, вырос на 0,2% в месячном выражении, до 3,3% г/г от 3,0%. В случае с базовой инфляцией прогнозируется замедление роста в годовом эквиваленте, с 4,8% до 4,7%. Однако для ФРС это будет слишком скромное улучшение.

Недавно, особенно после неоднозначного отчета по занятости, ожидания повышения ставки охладились и могут снова вырасти, если общий инфляционный тренд не продемонстрирует убедительных признаков дальнейшего замедления. При таком сценарии доллар ускорит подъем, что еще сильнее надавит на желтый металл, который и без того пребывает в подавленном состоянии.

С технической точки зрения все выглядит тоже непросто. Для ослабления давления продавцов котировкам золота предстоит отвоевать все ключевые скользящие средние, включая 100-DMA, которая сейчас проходит на $1967. Ближайшей же восходящей целью является 55-дневная SMA в районе $1945. Неспособность удержаться над $1930 откроет путь к упомянутым минимумам в районе $1925 и ниже.