Золото во власти продавцов и волатильности

Золото вернулось к снижению после симпозиума в Джексон-Хоул и с тех пор остается в оборонительной позиции. Жесткий тон Пауэлла спровоцировал пересмотр рыночных ожиданий относительно монетарной политики ФРС, что способствует укреплению доллара в ущерб сырьевому сегменту в целом и драгметаллу в частности.

Дополнительное давление на котировки золота оказал повсеместный рост доходности трежерис. Также потенциальных покупателей отпугивает перспектива ухудшения самочувствия китайской экономики, которая впервые за 30 лет оказалась на грани рецессии.

Не сумев дотянуться до 20-дневной скользящей средней на прошлой неделе, цены на золото возобновили падение после непродолжительного отскока. После трех дней непрерывного снижения желтый металл вплотную приблизился к психологической отметке $1700 за тройскую унцию. Если эта отметка не выстоит, следующей целью медведей станет зона $1680, которая остановила падение в июле и была достигнута впервые с марта 2021 года.

Примечательно, что несмотря на низкие уровни интерес инвесторов к металлу остается слабым. Это дает основания полагать, что давление сохранится в краткосрочной перспективе, и волатильность будет оставаться довольно высокой. При этом в случае достижения зоны перепроданности не исключен переход в режим консолидации.

По большей части динамика золота и далее будет зависеть от поведения доллара. Американская валюта чувствует себя уверенно, заручившись поддержкой агрессивного Федрезерва. Ранее индекс USD воздержался от более глубокой коррекции и теперь осциллирует вокруг отметки 109.00 в ожидании свежих катализаторов.

Несмотря на высокие уровни, угрозы существенного падения курса доллара на данный момент нет, особенно учитывая уклонение от рисков, доминирующее на фондовых рынках. К слову, в роли защитного актива золото продолжает проигрывать «американцу», и эта тенденция, похоже, будет сохраняться в ближайшие месяцы.