Продолжение роста акций под сомнением

Новая торговая неделя началась в режиме повышенной волатильности. После первоначального взлета индекс S&P 500 обвалился почти на 2,5% на фоне общей волны распродаж, накрывшей Уолл-стрит. В ходе минувшей сессии бенчмарк совершил не менее впечатляющий отскок, набрав 2,65%, тогда как защитный доллар резко упал, так и не сумев дотянуться до отметки 114.00.

На первый взгляд, вчерашнее ралли на фондовых площадках, можно расценить как признак разворота, но есть несколько причин сомневаться в способности акций продолжить подъем. S&P 500 скорее пытается скорректироваться от почти двухлетних минимумов, отмеченных в конце прошлой недели. Причем отскок носит сбивчивый характер и в целом выглядит неуверенно. Более того, в недавней динамике индекса велика спекулятивная составляющая.

Безусловно, нельзя не признать наличие некоторых улучшений в общем отношении к риску, но и здесь прослеживается скептицизм. Отчасти инвесторам удалось выдохнуть благодаря отступлению доллара, который упал по всем фронтам.

Но учитывая все еще высокие ожидания относительно ужесточения политики ФРС, бычьему тренду по USD на данный момент ничего не угрожает, и после просадки покупатели с большой долей вероятности с новыми силами вернутся к покупкам.

Фактором риска для Уолл-стрит на данный момент является сезон корпоративной отчетности. Инвесторы пристально отслеживают сигналы от компаний США на предмет ухудшения прогнозов в условиях высокой инфляции и замедления экономики. Мрачные оценки крупных компаний способны в любой момент вернуть фондовые индексы в режим продаж. К слову, недавнее ралли получило подпитку в том числе с этого фронта. В начале недели о сильных квартальных результатах отчитались Bank of America и Bank of New York Mellon.

В ближайшей перспективе спрос на риск может продержаться какое-то время, пока инвесторы отыгрывают новости из Британии, где новый минфин отказался от большинства налоговых изменений, которые ранее вызвали шквал критики и отразились на общих настроениях рынков.