Облигации остаются под влиянием сигналов от ФРС

Благодаря свежим ястребиным сигналам со стороны ФРС доходность американских облигаций выросла максимально как минимум за неделю в ходе минувшей сессии. Доходность 10-летних трежерис показала самые смелые с 17 ноября темпы, повысившись до 3,701%, а показатель доходности 30-летних бумаг вырос на 5,3 базисных пункта впервые с 9 ноября.

Недавний скачок доходности обусловлен преимущественно новыми комментариями со стороны чиновников Федрезерва, которые прозвучали в довольно агрессивной манере. Основной посыл заявлений заключается в том, что ставки будут оставаться высокими на протяжении нескольких лет.

Ранее на этой неделе глава ФРБ Сент-Луиса отметил, что регулятор, возможно, будет вынужден удерживать стоимость кредитования над уровнем 5% большую часть следующего года и в течение 2024-го с целью охлаждения инфляции, которая остается вблизи 40-летних максимумов.

На сегодняшний день рынки закладывают в цену 70%-ную вероятность повышения ставки ФРС на 50 базисных пунктов в рамках предстоящего декабрьского заседания, которое состоится через две недели. Остальные 30% приходятся на прогнозирование еще одного подъема ставки на 75 базисных пунктов. К марту стоимость заимствований в США ожидается в диапазоне 4,75%-5%.

При этом бычий импульс доходности был ограничен свежими экономическими данными из Штатов. Цены на жилье от &P Case-Shiller отразили падение на 1,2%, сохраняя негативную тенденцию третий месяц подряд. Отдельный отчет показал, что потребительское доверие достигло 4-месячного минимума в ноябре. Масла в огонь подлили новости о замедлении инфляции в Германии, которые повлекли падение доходности 10-летних бундов на 7,2 базисных пунктов, до 1,923%.

Кроме того, инвесторы продолжают оценивать перспективы замедления мирового роста на фоне геополитических событий вокруг Украины и бесконечных локдаунов в Китае. Кривая доходности трежерис в этом году показывает худшие уровни с начала 1980-х гг., и пока предпосылок для ощутимого улучшения картины не наблюдается.