Крупная рыба: как «Инарктика» покоряет отечественный рынок лосося

Существует много привлекательных отраслей для инвестиций. Одна из них — рыбная промышленность. В частности, хочется отметить компанию «Инарктика», занимающую около 22% российского рынка атлантического лосося, доля которого будет увеличена в дальнейшем. 

С 2018 года чистая прибыль компании стабильно растет, однако с 2021-го «Инарктика» прекратила публикацию отчетов по МСФО. При этом отделение, связанное с производством, публикует отчетность по РСБУ. Основываясь на исторических данных, в 2022 году можно ожидать роста прибыли компании на 66%, а выручки — на 48%. 

Принимая во внимание 20%-ный рост цен на российский лосось с начала 2022 года, а также уход иностранных компаний, занимающихся производством красной рыбы, «Инарктика» имеет все шансы на расширение производства, особенно с учетом того, что компания уже приобрела несколько заводов с целью снижения зависимости от зарубежных поставщиков. В будущем «Инарктика» может занять существенную долю российского рынка красной рыбы, что сделает компанию социально значимым поставщиком продовольствия и обеспечит поддержку государства. 

Если основываться на прогнозируемых финансовых показателях в 2022 году, то мультипликатор P/E может составлять порядка 5,2x, что указывает на недооцененность «Инарктики» в сравнении с другими российскими компаниями в продовольственном секторе.
  
С начала года большинство российских компаний на Мосбирже выросли на 35%, тогда как акции «Инарктики» прибавили всего около 5%. 

По состоянию на 29 июня акции «Инарктики» торгуются в районе уровня 624 рублей. Ожидается, что в этом году акции обновят исторический максимум и преодолеют отметку 725 рублей за акцию. Причин тому несколько.

Во-первых, 27 июня руководство компании сообщило об обратном выкупе акций на сумму до 1 млрд рублей, что привело к росту котировок на 5%. Когда 2 июля 2021 года компания проводила buyback до 900 млн рублей, цена акций поднималась до 88% осенью. 

Во-вторых, акции «Инарктики» находятся в узком канале с ноября 2022 года, и выход из него будет достаточно сильным. К тому же, в диапазоне 560-580 рублей наблюдаются покупки со стороны крупных игроков, которые не дают цене закрепиться ниже. Это указывает, что с высокой долей вероятности выход будет наверх. После прошлого buyback акции выросли на 88%, поэтому в этом году прогнозируется минимальный рост стоимости до 850 рублей за акцию, а максимальный — до 1000-1100 рублей за акцию.