Евро на грани паритета с долларом

На этой неделе евро утратил уровень 1.02, продолжая обновлять минимумы 20-летней давности в паре с долларом. Котировки уже находятся в опасной близости к отметке 1.01, таким образом, приближаясь к паритету после неудачных попыток восстановления.

Единая валюта ускорила падение по мере усиления волнений из-за возможной рецессии, причем экономические перспективы еврозоны дополнительно омрачаются растущей неопределенностью в отношении поставок энергоносителей – Россия может дополнительно сократить экспорт в Германию и регион в целом. Перспектива замедления экономики также ставит под сомнение возможности ЕЦБ в плане ужесточения политики в достаточных для обуздания рекордной инфляции масштабах.

Американская экономика вот-вот просигналит о том, что скатилась в техническую рецессию, которая, однако, рискует только усилить давление на единую валюту из-за защитного статуса доллара, спрос на который сохранится. Если в третьем квартале появятся свидетельства дальнейшего усугубления ситуации в экономиках Европы и США, а Федрезерв при этом будет и далее повышать ставки, евро/доллар вполне может опуститься к экстремальным значениям в районе 0.95-0.97.

Пожалуй, единственным катализатором, который способен развернуть курс американской валюты, может стать пауза в ужесточении политики ФРС. С начала года индекс USD подорожал более чем на 11% и сейчас удерживается в районе 20-летних максимумов, обновленных на этой неделе. В случае с евро разворот возможен при условии, что ситуация вокруг Украины начнет налаживаться, ослабив напряженность в энергетическом секторе Европы. В противном случае давление на единую валюту сохранится и даже усилится по мере приближения отопительного сезона на континенте.

Европейские активы в целом продолжат находиться под давлением в этом году, прежде всего из-за сочетания энергетического кризиса и экономических проблем. К слову, на этой неделе Германия рапортовала о первом торговом дефиците с 1991 года, опять же, по причине сильного удорожания импорта на фоне удорожания энергоносителей, тогда как экспорт сокращается из-за передела торговых цепочек на глобальном уровне. По региону в целом также отмечаются ухудшения – настроения инвесторов достигли минимального с мая 2020 года значения на опасениях рецессии.